Прежде всего, трейдер не в состоянии продать инвестору будущую доходность - так как он не может ее гарантировать. Любая торговая стратегия имеет вероятность проигрыша по результатам любого промежутка времени.

Но трейдер может продать инвестору реализацию технологического процесса извлечения прибыли из операций с ценными бумагами. Трейдер исследует рынок, выводит некие закономерности, позволяющие торговать с прибылью, воплощает их в свод правил (механическая торговая система) и реализует этот свод правил на практике.

Итак, инвестор покупает у трейдера две вещи – сам технологический процесс (набор правил торговли – ноу-хау данного трейдера) и реализацию этого технологического процесса на рынке.

Первый возникающий при этом вопрос – а можно ли купить само ноу-хау, не покупая при этом его реализацию? Можно, но не нужно. Существует большое предложение торговых систем на продажу (особенно этот вид бизнеса развит на Западе). Соответствующие журналы забиты рекламой чудодественных торговых систем, безошибочно покупающих на дне и продающих на вершине. Но, увы, чудес не бывает. Подавляющее большинство таких систем очень низкого качества. Для специалиста совсем не сложно сделать систему, которая будет показывать на уже известной истории рынка выдающиеся результаты, но будет неспособна даже близко повторить эти результаты в неизвестном будущем. Трейдер, продавший такое “ноу-хау” не несет никакой ответственности за результаты его дальнейшей работы. Одних этих соображений уже достаточно, чтобы отклонить мысль о покупке самого ноу-хау без его реализации на рынке.

Не менее важны и другие соображения. Даже хорошую систему нужно время от времени видоизменять. Поведение рынков все время меняется и хотя общие торговые принципы остаются все теми же, но их конкретная реализация может изменяться. Только автор торговой системы, в совершенстве понимающий логику ее работы, в состоянии понять, когда система подошла к опасной грани неэффективности и отдельные блоки ее пора перестроить. Этот своеобразный “авторский контроль” должен сопровождать торговую систему от ее рождения и до самой смерти.

Последнее возражение против покупки отдельно торговой системы без ее реализации на рынке кроется в области психологии. Чтобы успешно торговать систему, нужно выполнять все ее сигналы на покупку и продажу, какими бы странными и нелогичными они порой не казались. Такое догматичное следование торговым правилам возможно только при полном доверии к ним, что, в свою очередь, возможно только при полном понимании и принятии их логики. Кто, как не автор торговой системы, лучше всего понимает как и почему она работает? Может ли у кого-нибудь быть выше доверие к системе, чем у автора? Именно поэтому самую хорошую реализацию торговой системы в состоянии обеспечить только ее автор. Любой другой трейдер почти наверняка будет иметь худшие результаты даже при попытке работы по тем же самым правилам.