Итак, понятно – торговую систему лучше покупать “в пакете” с ее реализацией. Это обеспечивает потенциально самую хорошую ее реализацию на рынке, “авторский контроль” в случае изменения стереотипов поведения участников рынка и создает прямую связь между вознаграждением трейдера и результатами его торговли.

“Пакетная” покупка также позволяет провести разделение ответственности между инвестором и трейдером. Внимание! – это разделение ответственности и рисков носит ключевой характер во взаимоотношениях между инвестором и трейдером.

Трейдер предлагает свое ноу-хау, свой торговый алгоритм. Инвестор оценивает эту торговую стратегию на соответствие своим инвестиционным потребностям, также ему необходимо оценить достоверность результатов тестирования торговой стратегии (как это можно сделать будет описано ниже). Если торговая система ему подходит и он принимает решение инвестировать средства в рынок для работы по данной системе, то таким своим решением он принимает на себя все риски связанные с работой данной системы в будущем. Если прибыльная в прошлом торговая стратегия в будущем начнет приносить убытки, то эти убытки – это реализовавшийся риск инвестора. Трейдер не отвечает (материально) за результативность поданых торговой системой сигналов, поскольку инвестор был предупрежден о том, что прошлые успехи торговой стратегии не гарантируют успехов в будущем.

В то же время при “пакетной покупке” трейдер целиком и полностью отвечает за реализацию торговой системы на рынке – иначе говоря за то, чтобы все сигналы торговой системы были исполнены точно и в срок. О! Как многие не понимают всей важности этой ответственности. Между тем ключ к успеху часто находится именно здесь. Многие трейдеры, торгующие “почти 100% по системе” признаются, что если бы не это “почти”, то их результаты были бы гораздо лучше.

Таким образом, разделение отвественности между инвестором и трейдером состоит в том, что инвестор принимает на себя риск изменения эффективности торговой стратегии, а трейдер – риск ненадлежащего исполнения торговой стратегии.

Исходя из этого разделения рисков, ключевым моментом для инвестора становится процедура выбора трейдера (что одно и тоже с выбором торговой стратегии). Что должен знать инвестор о торговой стратегии, чтобы сделать рациональный осознанный выбор? Ответ на этот вопрос, на самом деле, очень не прост, но я попробую его сформулировать в рамках игры “если бы я был инвестором”.

Самый простой и верный вариант выбора трейдера – это оценка его реальной результативности за несколько предыдущих лет. К сожалению, это и самый редкий из возможных вариантов.